开封恒企会计培训学校_中级会计《财务管理》常用公式整理

　　中级会计《财务管理》常用公式整理

　　1、资金的时间价值

　　资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率

　　2、复利终值与复利现值

　　F=P×(1+i)n或F=P×(F/P，i，n)

　　P=F/(1+i)n或P=F×(P/F，i，n)

　　3、年金终值与终值

　　普通年金终值：F=A×(F/A,i,n)

　　普通年金现值：P=A×(P/A,i,n)

　　预付年金终值：F=A×[(F/A，i，n+1)-1]

　　预付年金现值：P=A×[(P/A，i，n-1)+1]

　　递延年金终值：F=A×(F/A,i,n)(n代表A的个数，m代表递延年限)

　　递延年金现值：P=A×【(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)】

　　永续年金终值：无

　　永续年金现值：P=A/i

　　4、系统风险

　　单项资产：βa=ρam×ɑa/ɑm

　　资产组合：βp=∑Wi×βi(i=1,2……n)

　　5、收益率

　　实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

　　实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)

　　6、无风险收益率

　　纯利率+通货膨胀补偿率

　　7、必要收益率

　　无风险收益率+风险收益率

　　R=Rf+β×(Rm-Rf)

　　Rf：无风险收益率

　　Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率

　　(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价

　　8、资金需要量

　　资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)

　　资金需要量与预期销售成正比，与预期资金周转速度成反比。

　　9、资本成本

　　个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)=年占资费用/[筹资总额×(1-筹资费用率)]

　　10、现金净流量

　　现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量

　　11、营业现金净流量

　　营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税

　　营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本)

　　12、净现值

　　净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值

　　决策原则：

　　净现值为正数：方案可行，实际报酬率>预期最低投资报酬率

　　净现值为负数：方案不可行，实际报酬率<预期最低投资报酬率

　　净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率

　　13、年金净流量

　　年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数

　　=现金流量总终值/年金终值系数

　　年金净流量=净现值/年金现值系数

　　14、现值指数(PVI)

　　现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值

　　决策原则：若现值指数大于1，方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。

　　15、静态投资回收期计算公式：

　　(1)未来每年现金净流量相等，(即年金)

　　静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

　　(2)每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期

　　设M是收回原始投资的前一年

　　静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量

　　16、动态投资回收期

　　(1)在每年现金净流入量相等时：

　　利用年金现值系数表，利用插值法计算。

　　(P/A，i，n)=原始投资额现值/每年现金净流量

　　(2)每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。

　　在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。

　　17、债券估价

　　债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)

　　决策：购买价格<债券价值时，值得购买。

　　18、股票估价

　　(1)零增长股利股票价值：P=D/RS

　　(2)固定增长股利股票价值：P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)

　　D0：最近，刚刚，已经支付的最近一期

　　D1：预计将来第一期，(还未支付的最近一期)

　　RS：资本成本率、必要报酬率、市场利率

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